烏克蘭局勢惡化，導致全球股市暴跌，避險貨幣美元上揚。俄羅斯總統普京授權在頓巴斯進行特別軍事行動。北約證實，烏克蘭已經被正式入侵。

美匯指數一度升0.91%至97.08，創下2020年3月以來的最大單日百分比升幅，當時美國市場正處於第一波新冠疫情的打擊之中。美元觸及97.74，為2020年6月30以來最高。OIS曲線顯示，美聯儲加息預期有所降溫，美元仍然上漲，因為避險主導了外匯市場。

隨著烏克蘭緊張局勢加劇，引起市場揣測，美聯儲在3月會議上可能不會那麼激進地收緊政策。芝商所(CME)的FedWatch工具，對至少加息50個基點的預期已從早前的約34%降至7.5%。美聯儲目前正在計劃緊縮政策，就戰爭可能性及其對油價的影響進行權衡。

俄羅斯軍事行動導致全球股市下挫，原油、黃金與農產品等商品價格上漲。隨著俄羅斯軍隊接近基輔，美國和北約盟國等沒有派兵，美國在制裁措施中拒絕將俄羅斯排除在Swift之外，俄、烏勝負已定，市場風險情緒回穩。

俄羅斯佔據歐洲天然氣供應40%左右，還是主要產油國，而烏克蘭黑土地肥沃，有歐洲糧倉之稱，俄、烏戰局引起商品價格波動，歐洲天然氣、原油、黃金、小麥、玉米等顯著上漲。紐約期油週五歐市，在每桶92美元上落，趨勢往上，下方支持90.20、87.60美元。

截止2月24日，全球最大的黃金交易所基金(SPDR Gold Trust ETF)的黃金持倉量1024.09噸，按日增加5.23噸。金價週五歐市，在每盎司1,900美元上落，下方支持1,880、1,860美元。

路透消息指，歐洲央行首席經濟學家連恩預期，烏克蘭戰爭將令2022年的GDP減少0.3%至0.4%；將大幅上調2022年的通脹預期，歐元區GDP或下降近1%。市場預期，能源價格急升，將推升歐元區通脹在今年5月觸及峰值6.5%。

歐元區公佈，2月服務業景氣指數為13，預期為10.3；2月消費者信心指數終值為-8.8，符合預期；2月工業景氣指數為14，預期為14.2；2月經濟景氣指數為114，預期為113.1。

歐元已經回吐了歐洲央行本月上旬，發出更鷹派基調後所出現的升幅。投資者認為，危機將加劇歐元區經濟復蘇的滯漲風險，推遲歐洲央行的政策正常化進程，並打壓歐元。歐元週五歐市，跌穿1.1200水平，仍在保歷加通道下軸1.1170上落，趨勢往下，上方阻力1.1200、1.1260、1.1320。