五城市是香港，溫哥華，多倫多，紐約和倫敦，粗略探討它們的住宅價格指數走勢，繼而計算其價格回報及價格波幅度(後者技術上代表投資風險程度，波幅度越高風險越大)，以致得知哪個市場於期內之表現相對優勝。1994年是當作為1.00的基數年，而資料來自各市場有關房地產訊息網站及顧問報告：

1) 價格指數走勢 1994 – 2017

相信不需要太多解釋，看圖識字。要注意價格是基於各市場本身所採用的貨幣，即倘若將所有市場歷年之價格折回港元才計算其價格指數，走勢或許有所不同。再者，部份資料出自兩個或以上的來源，又或其計算程式於期間有所調整，繼而筆者需要從中作些(可能是甚主觀之)取捨，所以上述指數只可用作粗略大方向參考，此外紐約市只包含曼克頓區。

五市場中，香港算最弱，可能對部份讀者而言有點意外，然而這情況反映入市時間的重要性，以及持貨多久等。

2) 回報和風險

將回報(第二行)除以風險(第三行)便得出回報相對風險比例(第四行)，通常數字越高越好，據此，香港於期間內亦是最弱。

究竟多弱？將上述數據以圖案表達可能容易明白些。

X 軸是回報，越右越好，Y 軸是風險，越低越好。上圖大致顯示回報越高風險亦高，而期間溫哥華與香港一樣是回報較低之市場，不過，香港風險比溫哥華大。

Timing﹗1994年看來並非入市香港住宅長持的理想年份。