近年環球市場皆著眼於利息走勢，尤其是美國聯邦儲備局的意向，一旦不見加息或增幅似有若無，市場交易以致資產價格便通常上漲。久而久之，部份市場人士便覺得只要繼續量寬且不加息，資產價格只有向上，因為資金始終要尋找出路嘛…聽落又好似很有道理；然而細想又覺得似是而非，因倘若這是定律，那麼市場及人類便從此不會/應再有經濟及金融衰退？

實在太美滿了，美好到「Too Good to be True」境界。凡遇上好到你唔信之事物，通常都傾向不信。QE 有很大能量，但不是無限能量，總有個「頂點」，超越後便會走下坡。

此外市場像有一個錯覺，就是以為需要有加息才會令量化寬鬆（Quantitative Easing，QE）或經濟出問題，不加息就安全無事，這多少解釋為何市場那麼關心聯儲局議息之方向。

錯！不加息QE和經濟也可以爆煲！

若用氣球比喻QE，不停打氣就如不停量寬，加息就有如一根針，加息幅度越大針越尖。將針刺入氣球固然令其爆破，但不停打氣入氣球也會終極一爆，只是這QE氣球比較「堅韌」，臨爆點相當高而已。

純靠猜度，筆者估計聯儲局甚至大部份中央銀行都不會且不敢加太多息，據此，氣球始終是因氣打得太多而爆破。