講英國樓，大家可能聽過buy-to-let，但大家又有沒有聽過build-to-rent呢？buy-to-let一般是個人業主買樓後放租，但近年多了不少地產商或投資機構起樓出租(build-to-rent)，他們會與一般放租的小業主形成競爭關係，在財力及提供的服務亦更有優勢，筆者今期想講講英國build-to-rent（BTR）市場的狀況。

一般BTR包括長租公寓、服務式公寓和學生公寓等，租期以3年起跳。近年這類型出租物業為私人業主帶來競爭，尤其有大行11月的報告顯示，疫情期間英國的BTR市場表現強勁，入住率和租金收入穩定，吸引不少追求多元化投資組合和長期回報的投資客參與。

其實英國越來越多人選擇終生租屋，因此提供長期租約的公寓漸受歡迎。萊坊數據指，現時有27%的私樓租客介乎35至44歲，比起10年前的17%上升，這個年齡層的租客一般為家庭客，增長速度最快。

過去一年市區公寓需求強勁，但近郊地方（suburban）的租務市場也開始冒起。報告指英格蘭租私樓的家庭有450萬戶，其中接近230萬戶住在近郊地區。

這些數據為投資機構帶來龐大商機，一些出名的投資機構例如高盛、法通保險、黑石集團等已經投資或計劃入場。自2020年初以來，投資機構已注入約2.75億英鎊於近郊地區的BTR市場，未來五年將繼續注入約78億英鎊的資金。加上家庭租客市場需求強勁、抗跌能力高、空置率低和營運成本低，令家庭租客市場吸引力增加。

該行估計疫情後，住客會對有空間較大、有花園的物業和低密度的社區有興趣，同時要近工作環境和社區設施。這些租客未必買得起樓，市場又缺乏足夠高質素的出租機構，因此他們找到符合條件的近郊物業後也不會輕易搬走。

而比起市區物業，近郊的出租物業通常無需提供太多公共服務和維修費用，綜合種種需求和供給的因素後，預計BTR市場會持續收到投資者熱捧。

當然，這類公寓必然為個人業主帶來挑戰，因此想在英國buy-to-let或者要留意一下哪些地區的BTR已經飽和。暫時報告顯示，有74%建成的BTR位於西北地區，即港人常聽到曼徹斯特、利物浦的所在地，其次有15%位於東密德蘭，即諾定咸、李斯特等的所在地；準備落成的BTR中，西北地區仍然佔最多，有21%，還有有東北地區，同樣為21%，以及約克郡-亨伯，佔14%。