香港樓價持續上升，可以用升到唔尋常去形容，在金管局未有放鬆樓宇按揭成數下，近年準買家大多把目光轉移向一手樓市場，並利用發展商提供的按揭，以較便宜首期 『上車』。

雖然發展商提出的按揭優惠，普遍能夠化解市民的上車之急，唯發展商畢竟是商家，他們提供的按揭優惠，大多會跟隨本港H按息口訂立條件，較一般銀行所提供的按揭優惠少。然而，發展商提供的借貸門檻比銀行大為寬鬆，不少買家在別無選擇下，依然會傾向找發展商造按揭，造成今天本港樓價越升越有、越買越細的局面。

惟踏入11月，有留意開股市的朋友，都知道恒生指數創下10年新高，恒指曾一度突破3萬點大關，港股有可能踏入 『大時代』大門，寄望股市爆破令樓市下挫，似乎短期內都未必發生。加上近日H按息口突破新高，1個月拆息抽上1厘，H按息更直逼封頂位。市場相信，樓按有可能從H按步入P按年代，意味息口上升周期性正式開始，配合美國12月份幾近肯定加息，H按時代如無意外畫上句號。

正因如此，本地投資者近年放眼海外樓投資機會，當中能經營民宿生意的物業，更大受歡迎。日本大阪成為近年民宿投資者的首選，一方面搏日元低水，賣出時有望賺價又賺匯；二來，日本物業市場在上次經濟周期爆泡後，已跌至近年谷底，平均40至100萬港元在當地已有很多選擇。

近年市場大熱把單位改作民宿放租，租金收入更豐厚且具彈性，加上投資門檻卻遠比香港房產低，當地物業平均價值僅香港的十分一。筆者相信，在不久將來，隨著日圓在7算以下的低位徘徊，投資日本民宿會成為本地投資者的首選，也是熱錢找尋出路的頭號目標。